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玻璃期货化工股又掀涨停潮,这些信息很重要,必看!

发布时间:2019-04-08 19:08:15 来源:

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  本文首发于华尔街见闻,文中观点不构成投资建议。
  近期化工行业安全事故频繁,使得A股化工企业受到了前所未有的关注。
  4月8日周一,A股市场化工、化纤板块早盘出现上演涨停潮,开盘逾20只个股封板,盘中有超过40只股票涨停。期货市场PTA早盘走势强劲,一度封涨停板,随后很快重新开板。

  见闻会员专享文章《江苏下发化工园区整治方案,化工股真要上天了?》指出,江苏省安全事故频发,导致了供给端从短期和长期来看,都将陷入明显的收缩期。目前,安全大检查也正在从江苏省扩散至整个沿海省份。所以,从长期来看,化工将进入一轮新的产业整合期,这对龙头个股来说是重大利好。
  不过,短期来看,市场预期已经完全打进了价格,龙头个股短时间都已经走出了翻倍行情。
  接下去,投资者就要关注股价暴涨之后,基本面是否能够跟上,下游对于化工品涨价的接受程度如何。如果,经过此次一轮恐慌性抢购和囤货之后,厂商库存消化不畅,导致基本面难以更上股价的话,投资者需要小心可能的预期修正。
  01
  化工板块上演涨停潮
  根据选股宝主题库数据,草铵膦、草甘膦、醋酸等板块位于涨幅榜前列。

  染料板块开盘爆发,海翔药业、世龙实业、吉华集团集体一字板,建新股份、浙江龙盛,安诺其、航民股份、亚邦股份纷纷大涨。
  据数据宝统计,化工行业4月份以来涨幅超过9%,雄踞各行业指数涨幅榜首位。截至最新,化工指数年内涨幅超过40%,进入行业指数年内涨幅榜前十。个股方面,有多达9只股票涨幅翻倍,包括国际实业、诚志股份、浙江龙盛等。此外还有70多只个股涨幅超过50%,如宏大爆破、闰土股份、滨化股份等。

  其中,浙江龙盛有望成为化工行业涨幅最大的股票。该股今天早盘数度涨停,年内涨幅有望超过162%。
  02
  新一轮安全整治风暴开启
  一场突如其来的爆炸事故,将化工大省江苏的环保和安全问题再次推向前台,全国新一轮的安全整治风暴正式开启。
  3月21日响水爆炸事故以后,江苏省开启了大规模的化工企业及化工园区安全生产大排查大整治行动。
  4月1日,江苏省发布《江苏省化工行业整治提升方案》提出目标,在2020年控制化工企业数量不超2000家,2022年进一步减到1000家。目前存量为6884家,同时50家化工园区将压减至20家。
  随后4月4日盐城市委常委会决定彻底关闭响水化工园区。
  值得注意的是,除去江苏,山东、浙江、福建和广东等沿海省份也在“3·21”事故之后,密集开展了化工产业的安全整治行动。
  3月24日,山东省印发《山东省危险废物专项排查整治方案》,要求以生态环境保护督察反馈问题为重点,以有效防控危险废物环境风险为目标,摸清全省危险废物产生、贮存、转移、利用、处置情况,提升危险废物利用处置能力,分类科学处置排查发现的各类固体废物违法倾倒问题,依法严厉打击危险废物违法犯罪行为,有效防范固体废物特别是危险废物非法转移倾倒引发的突发环境问题。
  江苏响水天嘉宜公司“3·21”特别重大爆炸事故发生后,广东省应急管理厅迅速部署全面深入排查危险化学品、有限空间和粉尘涉爆等行业领域企业安全风险。重点对28家企业开展执法检查,发现隐患问题328项。其中,3家企业被责令停产整顿,8家企业被依法立案查处。

  03
  化工行业迎来怎样的大变局?
  国金证券蒲强认为,响水爆炸事故过后,安全生产、环境保护将长期成为化工行业发展的关键因素。“小而散”企业重点排查,化工行业集中度有望大幅提升。
  像江苏这样大规模的化工行业整治必然首先将对小规模分散行业企业进行集中排查,其中1660家规模以下企业将首当其冲。经过严格彻底的企业排查,预期小规模产能将快速且永久性退出市场,国内化工领域原有相对分散细分行业的集中度有望大幅提升,行业竞争秩序有望获得改善。
  高风险安全、环保水平差、技术水平低的企业将大力关闭退出,仅有能够对园区形成配套产业链供应的规模企业才能有望获得极少数的入园资格。化工园区成为紧俏资源,小规模企业继续大幅扩充受到极大限制,带动国内化工市场向头部集中。
  市场方面,国金证券蒲强分析,江苏省是国内染料、农药、颜料等精细化工行业的密集分布区,小规模企业众多,此次行业整合将对行业供给产生较大影响,其他地区的公司短期内暂不受影响,有望受益于供给不足的价格上涨。

  国泰君安基础化工团队也指出,江苏省为全国农药、染料大省,化工总产值占比全国第二。省内企业数量大减基本意味着全国化工产能大减,化工品整体价格中枢将上移。关停涉及55家公司,主要涉及到间苯二胺、异噁草松、联苯菊酯、氯苯甲腈等产品,产品价格将迎来上涨。

  此外,江苏连续事故后全国各地政府对化工企业的安全监督压力大幅增加,有望推动全国各省在2019年加速推进退城进园政策。
  扛不住原料涨价的下游印染企业,近期也掀起了一股涨价潮。
  据证券时报,航民股份子公司杭州航民达美染整有限公司发布《关于上调针织面料染费价格的通知》,告知针织、针二车间、各业务员、各客户,自2019年4月8日起,成品出仓的针织面料系列在原有价格基础上统一上调200元/吨。此前3月23日起,杭州5家印染企业调整染整加工费用,3月28日一天,绍兴8家印染企业发出涨价通知。
  04
  化工股还有哪些投资机会?
  受短期密集的安全事故影响,化工股掀起涨停潮,多只股票已创历史新高。
  国金证券研报指出,整体上看,农药、染料、丙烯酸、环氧树脂、EC等产品在在江苏省产能占全国比例较高,其中毒死蜱、百菌清、CCMP的占比尤其高。可以预见,随着江苏省的环保整治开启,以上述产品为主的精细化工和化工中间体产品的供给将短期内将受到较大影响。在这个过程中,一体化水平较高的龙头化工企业有望长期受益。

  影响化工行业的供给收缩的因素由环保延伸到生产安全,国泰君安基础化工团队提出三大投资主线:
  1)染料受益公司:浙江龙盛、闰土股份。
  本次连串事件的导火索天嘉宜化工即为核心染料中间体间苯二胺全国三大供应商之一,叠加全球最大靛蓝生产厂家中丹化工4月3日再次爆炸,染料行业直接受冲击。
  此外江苏同样为染料大省,虽然近几年染料集中度持续提升,但部分小品种,甚至部分大公司的分厂依然存在关停可能,未来染料整条产业链供给都将持续趋紧。
  2)农药受益公司:先达股份,扬农化工。
  农药生产工艺反应步骤最多,可谓安全监管难度最高的化工子行业之一,且农药行业 什么叫配资 极其分散,全国退城进园加速影响最大的就是农药行业。
  此外江苏作为农药大省,企业数缩减将对农药中间体、原药供给造成巨大影响,部分中间体自给的优质农药企业将受益。
  3)行业龙头受益公司:万华化学,鲁西化工,华鲁恒升。
  化工行业新建产能需2年时间,江苏未来2年压减70%的化工企业,将导致未来2年全国化工品供需格局持续趋紧。
  此外全国范围的退城进园加速进一步加大龙头企业竞争优势,位于优质园区的优质企业价值迎来重估。
  此外,龙头示范作用之下,滞涨股能否迎头而上呢?数据宝统计显示,按照去年年报、快报、预告净利中值计算,有25只只化工股年内涨幅低于行业指数且去年净利增长低估值。其中涨幅最小的是诺普信,今年以来累计涨幅不足2%。

  不过,榜单中已经出具今年一季报预告的情况并不好。比如清水源、阳谷华泰、同德化工、利尔化学、永东股份等多只个股今年一季报净利大幅预降。
  值得注意的是,主力上周已悄然套现离场。wind数据显示,此前五个交易日申万化工板块主力资金净流出53.84亿元,最近3个交易日主力资金净流出55.41亿元。其中此前三日主力资金流出最高的分别是浙江龙盛、万华化学、华西股份和闰土股份,投资者介入时需注意风险。
  全文完。
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