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中晶科技营收增速暴降 短期偿债风险加剧

发布时间:2019-06-30 13:00:08 来源:

  硅资料是古代工业及日常生活不可或缺的高功能资料,普遍运用于航天航空、国防军工、通讯技术和电子化工等范畴。6月21日,证监会官网披露了浙江中晶科技股份无限公司初次地下发行股票的招股阐明书,该公司拟在深交所中小板上市。

  中晶科技成立于2010年1月,是一家次要从事半导体硅资料的研发、消费和销售的企业,其次要产品为半导体硅片及半导体硅棒。时代商学院从财务和业务两个方面对中晶科技停止剖析时发现,该公司的短期偿债风险在添加且中心技术在高端硅资料范畴竞争力缺乏。

  财务剖析:短期偿债压力大

  图1:2016-2018年中晶科技的应收账款和周转状况

  图2:2016-2018年中晶科技的存货和周转状况

  来源:企业招股书、时代商学院

  据招股书显示,如图1所示,2016—2018年中晶科技的应收账款账

面价值辨别为6029.30万元、6990.80万元和8347.08万元,占活动资产总额的比例辨别为36.24%、28.89%和33.47%,应收账款周转率辨别为4.03、3.64和3.31,应收账款周转越来越慢,回款周期在逐渐拉长。时代商学院以为,中晶科技的应收账款余额较高,会对公司的资金周转发生影响,变现才能削弱进而加大债权归还的风险。

  如图2所示,2016—2018年中晶科技的存货辨别为5585.54万元、6236.74万元和6859.87万元,同期存货周转率辨别为2.73、2.52和2.19,存货大幅上升的同时,存货周转率迅速下降,这进一步阐明该企业的库存商品能够存在畅销,对其资金周转形成不利影响。

  2018年,在扣除活动性较差的应收账款和存货后,活动比率仅有0.94,活动比率表示企业在短期内可变现资产用于归还负债的才能,活动比率越大,短期偿债才能越强。中晶科技的货币资金为2604.41万元,短期借款和一年内到期的非活动负债辨别为4000万元和700万元,其货币资金显然难以掩盖全部的短期银行借款。

  2016—2018年中晶科技的现金及现金等价物净添加额辨别为-1960.99万元、3351.67万元和-1057.83万元,三年中有两年为负,而2017年该公司为了满足对活动资金的需求,向银行筹集借款4841.55万元,因此2017年现金及现金等价物净添加额才为正值。时代商学院以为,中晶科技的应收账款和存货较高,对其资金的周转发生不利影响,公司为了维持运营需求的活动资金,向银行大笔借款,致使该企业面临较大的短期偿债风险。

  业务剖析:中心技术亟待进步

  

  图3:2016-2018年中晶科技各产品分类的业务支出状况

  来源:企业招股书、时代商学院

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