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钢研高纳:乘航发之东风 高温合金龙头启航

发布时间:2019-04-09 14:00:59 来源:

华泰证券发布钢研高纳(300034)的研报指出,公司作为国内高温合金行业龙头,有望受益于下游航空发动机事业快速发展。当前军改结束后装备订单恢复,叠加空军多种新式武器装备集中亮相,预计下游订单将显着增长。此外航发集团成立后,飞发分离和多项产业政策也将支持航发的研制,拉动高温合金需求。研报测算我国各类军机发动机带来的高温合金年市场空间约25亿元,增量空间广阔,对公司形成利好。此外去年11月公司以6倍PE定增收购青岛新力通,整体EPS有望明显增厚,公司石化和冶金高温合金市场也将拓宽。研报预计公司2019-21年EPS分别为0.37/0.43/0.50元,军工材料可比公司19年估值较高,目前平均在47倍PE,给予公司19年45-50倍PE,对应目标价16.74-18.60元,首次覆盖给予公司增持评级。

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