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光大邱跃成:钢材需求超出预期,谨防供应端压力

发布时间:2019-04-16 21:35:12 来源:

,投资对经济增长发挥着关键性作用。今年前两个月,投资增速延续去年9月以来的平稳回升态势。但与此同时,制造业投资增速不高,民间投资和有效投资需要加力。面对外部环境不确定性和国内经济下行压力,更需要精准发力,通过合理扩大有效投资,稳定国内有效需求,有力支撑经济平稳运行。

  3、按人民币计价,中国3月出口同比增长21.3%,预期为6.3%,前值为下滑16.6%。按人民币计价,中国3月出口同比增长21.3%,预期为6.3%,前值为下滑16.6%。中国3月份以美元计价出口同比增长14.2%,预估为6.5%。按美元计价,中国3月贸易顺差326.4亿美元,预期为57亿美元,前值为40.8亿美元。

  4、中国3月份新增人民币贷款16900亿元,前值8858亿,市场预期12500亿;社会融资规模增量28600亿元,前值7030亿,市场预期18500亿;M1同比4.6%,前值2.0%,市场预期3.0%;M1同比8.6%,前值8.0%,市场预期8.2%。

  5、根据工程机械协会统计数据,2019年3月挖机行业销售44278台,同比增长16%。1Q19挖机行业合计销售74779台,同比增长25%,其中1Q19国内合计销售69329台,同比增长24%。

  6、中汽协数据显示,3月国内汽车销量完成252万辆,同比-5.2%,乘用车销量201.9万辆,同比-6.9%。

  7、生态环境部通报3月全国空气质量状况,168个重点城市中,空气质量较好前10位城市依次是海口、拉萨、深圳、惠州、中山、黄山、舟山、雅安、珠海、福州;较差后10位是淄博、枣庄、潍坊、临沂、锦州、乌鲁木齐、石家庄、唐山、滨州、沈阳。

  8、据中钢协最新数据,3月下旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量183.46万吨,较上一旬减少6.77万吨,降幅为3.56%;截至3月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量1162.80万吨,较上一旬末减少222.45万吨,降幅为16.06%。

  9、据海关总署数据,2019年3月我国出口钢材632.7万吨,较上月增加181.5吨,同比增长12.0%;1-3月我国累计出口钢材1702.5万吨,同比增长12.6%。3月我国进口钢材89.9万吨,较上月增加8.0万吨,同比下降27.1%;1-3月我国累计进口钢材289.7万吨,同比下降16.1%。3月我国进口铁矿砂及其精矿8642.4万吨,较上月增加334.4万吨,同比增长0.7%;1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿26078.9万吨,同比下降3.5%。3月我国出口焦炭60.0万吨,较上月减少8.8万吨,同比下降36.2%;1-3月我国累计出口焦炭200.3万吨,同比下降8.3%。

  10、4月11日,上海二十冶承建的山钢日照钢铁精品基地2号5100立方米高炉工程热试仪式在山钢2号高炉汽车停车平台隆重举行,9时16分,铁水车缓缓开入出铁口,铁水如波涛汹涌般涌入铁水车,山钢日照钢铁精品基地2号5100立方米高炉工程正式热试出铁。

  11、近日临汾市政府下发通知,从2019年4月15日起,到2019年10月31日止,对霍州市、洪洞县、尧都区、襄汾县、曲沃县、侯马市,临汾、侯马经济开发区相关企业实施重点管控。各县市区参照《临汾市2018-2019年工业企业和建筑施工工地差异化错峰生产方案》,对春夏季工业企业实施错峰生产管控,初步考虑尧都区、洪洞县、襄汾县、临汾经济开发区工业排污量在2018年的基础上,削减50%左右;其他县工业排污量在2018年的基础上,削减30%左右。

  四、 观点总结

  本周公布的3月份进出口及社融数据全面超出市场预期,经济企稳预期进一步强化。市场成交及降库均进一步加快,显示终端需求依然旺盛,同时沙钢等钢厂出厂价格大幅上调,对市场情绪形成激发,促成价格持续上涨。值得注意的是,目前钢厂长流程钢厂吨钢毛利又恢复到700-800 元/吨,电炉企业利润恢复到300元/吨,后期供应端仍有进一步上升的空间。一旦需求不能一直超预期向好,供应端的压力就会显现。螺纹价格在经过连续大幅上涨后,下周或将面临一定的调整压力,重点关注一季度宏观及行业数据表现。

  热卷方面,本周公布的3月份汽车产销及挖机销售数据均环比改善,下游需求表现较好,整体库存降幅较上周相比有所扩大,社库及厂库均明显低于去年同期。本周宝钢将5月热轧基价上调80元,显示钢厂挺价意愿较强,对热卷价格走势形成支撑。不过热卷产量已达到历史高位水平,后期仍有不少热卷新增产能投放,市场对热卷后期供应端仍有压力加大的预期。预计下周热卷价格或将呈高位震荡走势。

  中投元邦资产管理有限公司期货研究员

  —谢义钦—

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