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3月CPI、PPI冲击!股市大跳水 机构解读

发布时间:2019-04-14 16:14:44 来源:

中国报记者汪莹

2019年3月份CPI、PPI最新数据出炉!

4月11日上午,国度统计局发布了2019年3月的CPI和PPI的数据状况。

3月,CPI同比增长2.3%,预期2.3%,前值为1.5%,CPI涨幅时隔3个月后重回“2时代”;PPI同比增长0.4%,预期同比增长0.4%,前值同比增长0.1%,涨幅扩展。

CPI涨幅重回“2时代” 猪肉价钱下跌

数据显示,2019年3月,CPI同比下跌2.3%。其中,城市下跌2.3%,乡村下跌2.3%;食品价钱下跌4.1%,非食品价钱下跌1.8%;消费品价钱下跌2.4%,效劳价钱下跌2.0%。一季度,CPI总程度比去年同期下跌1.8%。

不过环比来看,3月CPI环比下降0.4%。其中,城市下降0.4%,乡村下降0.3%;食品价钱下降0.9%,非食品价钱下降0.2%;消费品价钱下降0.1%,效劳价钱下降0.8%。

国度统计局城市司处长董雅秀表示,CPI环比由涨转降,从上月下跌1.0%转为下降0.4%。食品价钱由上月下跌3.2%转为下降0.9%,影响CPI下降约0.19个百分点;非食品价钱由上月下跌0.4%转为下降0.2%,影响CPI下降约0.18个百分点。

其中,非洲猪瘟疫情发作势头趋缓,各地猪肉价钱涨跌互现,全国均匀下跌1.2%,影响CPI下跌约0.03个百分点。成品油两次调价,汽油和柴油价钱辨别下跌3.6%和4.0%。

CPI同比涨幅有所扩展,比上月扩展0.8个百分点。食品价钱下跌4.1%,影响CPI下跌约0.82个百分点;非食品价钱下跌1.8%,影响CPI下跌约1.46个百分点。

其中,猪肉价钱下跌5.1%,为同比连降25个月后初次转涨,影响CPI下跌约0.12个百分点。

据测算,在3月份2.3%的同比涨幅中,去年价钱变化的翘尾影响约为1.1个百分点,新跌价影响约为1.2个百分点。

PPI转涨

次要受去年价钱翘尾影响

2019年3月,PPI同比下跌0.4%,环比下跌0.1%;工业消费者购进价钱同比下跌0.2%,环比持平。一季度,工业消费者出厂价钱比去年同期下跌0.2%,工业消费者购进价钱下跌0.1%。

其中,消费材料价钱同比下跌0.3%,影响PPI总程度下跌约0.24个百分点;环比下跌0.2%。

董雅秀解读称,PPI环比由降转涨,由上月下降0.1%转为下跌0.1%。消费材料价钱由上月持平转为下跌0.2%,生活材料价钱由上月下降转为持平。

PPI同比涨幅略有扩展,比上月扩展0.3个百分点。消费材料价钱由上月下降转为下跌0.3%;生活材料价钱下跌0.5%,涨幅比上月扩展0.1个百分点。

据测算,在3月份0.4%的同比涨幅中,去年价钱变化的翘尾影响约为0.9个百分点,新跌价影响约为-0.5个百分点。

国债应声下跌 猪肉板块逆势拉升

在CPI和PPI最新数据发布后,股市跳水、债市飘红,国债应声下跌。

上午9时30分,10年期国债期货合约T1906和5年期国债TF1906呈现分明拉升。

目前,T1906涨超0.2%,TF1906涨幅在0.1%之上。

同时,猪肉板块盘中逆势拉升,傲农生物封涨停,益生股份、金新农、新五丰、雏鹰农牧、唐人神等跟随下跌。

3月份的PPI数据显示,在次要行业中,石油、煤炭及其他燃料加工业环比涨幅扩展,同比由降转涨。

数据发布后,煤炭板块异动拉升,平庄动力、美锦动力、金能科技等个股个人拉升。

机构快评:央行或首保稳增长 不会收紧货币政策

昔日数据发布后,华泰微观李超团队评论称,通胀如期颠簸下行,PPI环比或持续正增长。

关于CPI数据,李超团队表示,3月同比+2.3%契合预期,估计二季度通胀持续颠簸下行,通胀的下行受去年基数较低,以及猪价和菜价强于通常时节性表现的共同影响。平和通胀的次要驱动要素能够是猪周期触底上升,暂未看到其他能够带动通胀短期疾速下行的风险要素。

李超团队称,若通胀短期打破+3%,央行大约率加大对通胀容忍度,首保稳增长目的。往年油价中枢同比下跌,经济下行压力仍存,政策基调为稳增长,央行大约率在二季度片面下调地下市场政策利率,目的为降低市场融资本钱,改善小微企业运营环境。

关于PPI数据,李超团队表示,3月环比+0.1%、同比+0.4%,与预期分歧,二三季度PPI环比或持续呈现正增长。估计往年基建增速能够较2018年反弹,国际供应侧变革任务重心由破到立,去产能不再设置政策目的,更注重进步全要素消费率。最能够对PPI发生正向影响的是环保任务的持续推进。

民生微观点评3月CPI数据称,CPI平和上升,不会惹起货币政策收紧。从央行立场而言,2015年第二季度中外货币政策执行报告专门论述,“货币政策并不针对一般商品价钱变化停止调整,而次要是察看物价的总体程度”。因而,即使后续猪价对CPI形成较大影响,单一物价扰动也并不会惹起货币政策的收紧。CPI“破三”能够性下降。

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